Vale Base Metals pode passar de 40% do Ebitda da Vale, com cobre de Carajás

A Vale Base Metals (VBM), unidade de cobre e níquel da Vale, deve ampliar seu peso no resultado da mineradora. O CEO Gustavo Pimenta afirmou que a divisão responde hoje por cerca de 30% do Ebitda da empresa e que pode superar 40%, segundo a Agência iNFRA. A declaração foi dada no FT Mining Summit, em Londres, na quinta-feira, 15 de outubro de 2026.

A BNamericas também registrou a fala, mas descreveu a métrica como resultado operacional. Este texto usa Ebitda, termo da citação direta de Pimenta reproduzida pela Agência iNFRA.

Vale Base Metals: cobre quase dobra, sem prazo definido

Pimenta disse que a produção de cobre da Vale, de cerca de 380 mil toneladas por ano, deve chegar a 700 mil toneladas nos próximos anos, com Carajás como principal fonte. A diferença é de 320 mil toneladas, ou 84% sobre o patamar atual. O tema já foi tratado em matéria sobre a meta de cobre apresentada em Londres.

O executivo não indicou o ano em que a meta seria atingida. Segundo a Agência iNFRA, ele disse que a história do cobre da Vale é pouco reconhecida pelo mercado:

"nossa história com o cobre é a mais subestimada do setor atualmente", afirmou Gustavo Pimenta, CEO da Vale, à Agência iNFRA.

Ele também argumentou que os projetos da companhia exigem metade do capital de um empreendimento greenfield típico, porque ferrovia, porto e infraestrutura já existem na região.

Os projetos da Vale Base Metals em Carajás

A BNamericas detalha os projetos que sustentam a expansão. O de Bacaba, uma expansão brownfield da mina de Sossego, em Canaã dos Carajás, tem capex de cerca de US$ 290 milhões e capacidade de 50 mil toneladas por ano, com vida útil de oito anos. Estava com 39% de avanço físico ao fim do segundo trimestre, e o início da operação foi antecipado para o terceiro trimestre de 2027. A previsão anterior era o primeiro semestre de 2028.

O Alemão é o maior em investimento: cerca de US$ 1,8 bilhão. Por ano, o projeto deve render 80 mil toneladas de cobre, além de 140 mil onças de ouro, e prevê também a construção de uma linha com tensão de 230 kV. A decisão final sobre o aporte deve sair em 2027.

Em Salobo, a expansão pode somar 30 mil toneladas anuais, e a empresa prevê bater o martelo sobre o investimento em 2026. Já o Projeto 118, em Salobo Metais, no Pará, está em exploração avançada. A estimativa é de capex de cerca de US$ 350 milhões e produção de 60 mil a 80 mil toneladas por ano.

Demanda e financiamento

Para a Termomecanica, a demanda de cobre vem de três frentes. Em entrevista à BNamericas, o gerente comercial e de exportação da empresa, Felipe Guerini, afirmou que "os apelos crescentes da eletrificação, da mobilidade elétrica e da infraestrutura em geral são os principais vetores de crescimento".

Sobre a possibilidade de abrir o capital da VBM, Pimenta afirmou à Agência iNFRA que não há plano iminente de IPO. Segundo ele, a operação poderia ser um caminho para financiar oportunidades.

Peso da mineração em Canaã dos Carajás

Canaã dos Carajás, onde fica Sossego, mostra a dimensão da mineração na economia local. Segundo o painel da ANM, a CFEM arrecadada no município foi de R$ 1.857,0 milhões em 2021, R$ 1.060,7 milhões em 2022 e R$ 1.043,5 milhões em 2023. A série vai até 2023 e não separa os valores por mina, o que impede atribuir o montante a Sossego.

O que ainda não se sabe

As fontes não informam o prazo exato para atingir 700 mil toneladas de cobre nem quanto cada projeto contribuiria para essa meta. Também não há estimativa do capex total do plano de cobre. Sobre o níquel, que integra a VBM, não constam a situação atual nem metas de produção. Por fim, não há data ou cronograma para um eventual IPO da unidade.